Een gedekte call is de Nederlandse benaming van een covered call of covered call write.
Bij deze strategie schrijf je een call op de onderliggende waarde (index of aandeel) die je in je portefuille hebt. Door de geschreven call ben je verplicht om je aandelen die je in bezit hebt te verkopen tegen de uitoefenprijs van de optie als deze wordt uitgeoefend.
Sommige beleggers gebruiken deze strategie nadat ze al een aardige winst op hun aandelen hebben. Ze schrijven dan vaak out-of-the-money calls. Daardoor verkopen ze de aandelen met nog meer winst als deze nog verder stijgen tot boven de uitoefenprijs.
Gedekte calls worden ook gebruikt om extra inkomen te genereren op de aandelen bovenop het dividen. Het doel is dan dat de opties waardeloos expireren.
Een gedekte call op de Accelor Mital is bijvoorbeeld:
Koop 100 aandelen MT
Schrijf 1 call JUN2009 26
De constructie
- Je bezit de aandelen
- Verkoop een call met uitoefenprijs A
- In het algemeen is de koers van het aandeel lager dan uitoefenprijs A
Voor wie
Beginners en gevorderden
Breakeven op expiratie
Huidige aandelenkoers minus de ontvangen premie voor het verkopen van de call.
Optimaal punt
Het optimale punt voor deze strategie is afhankelijk van wat je wilt bereiken. Als je gedekte calls schrijft om extra inkomen op je aandelen te realiseren, dan wil je dat de aandelen zo dicht mogelijk bij de uitoefenprijs blijven zonder dat ze er boven uit komen.
Als je de aandelen wilt verkopen en extra winst wilt maken door de calls te verkopen, dan wil je dat de aandelen boven de uitoefenprijs stijgen en daar blijven tot aan de expiratie. Op die manier worden de calls uitgeoefend.
Je wilt echter niet dat het aandeel te hoog door stijgt, want dan ben je waarschijnlijk teleurgesteld dat je ze hebt moeten verkopen. Echter je hebt dan wel een leuke winst gemaakt en je kunt dan beter niet meer terug kijken naar het aandeel op dat moment.
Maximaal winst potentieel
Op het moment van verkopen van de call is de winst gemaximaliseerd tot de uitoefenprijs minus de huidige koers van het aandeel plus de premie die je hebt ontvangen voor het verkopen van de call.
Maximaal potentieel verlies
Je ontvangt de premie voor het verkopen van de call, maar het meeste neerwaartse risico komt van het aandeel. Deze kan namelijk zijn waarde verliezen.
Als de tijd verstrijkt
Voor deze strategie is de tijd erosie van de optie in je voordeel. Je wilt namelijk dat de prijs van de optie die je verkocht hebt richting de 0 gaat. Als je dus j eoptie verkoopt voor de expiratiedatum, dan wordt het goedkoper op hem terug te kopen.
Geimpliceerde volatiliteit
Voor deze strategy wil je dat de geimpliceerde volatiliteit omlaag gaat. Daardoor gaat namelijk de waarde van de verkochte optie omlaag wat betekent dat als je de optie voor de expiratie terug koopt deze goedkoper zal zijn.
